核心观点

关于原油的信息:

原油及相关库存:2022年5月13日，美国原油商业库存4.208亿桶，周减少340万桶，汽油库存2.202亿桶，每周减少480万桶，馏分油库存为1.053亿桶，每周增加120万桶，丙烷库存4451.7万桶，周增加29.3万桶美国原油产量和钻机数量:2022年5月13日，美国原油产量为1190万桶/日，比一年前增加10万桶/日，增加90万桶/日日前，美国钻井平台数量为728座，每周增加14座，每年增加273座，加拿大有88台钻机，每周数量不变，每年增加30台钻机其中，美国有576个石油生产钻井平台，每周增加13个，每年增加220个

价格变化:

在我们监测的188种化工产品中，本周价格涨幅居前三位的产品分别是四氯乙烯，甲酸，动力煤，跌幅前三的分别是:

硝酸铵—国际，氯仿，维生素C。

按月来看，价格涨幅居前三位的产品分别是草铵膦，磷酸一铵和醋酸，跌幅前三名分别是:硝酸铵—国际，三氯乙烯和甲酸。

差价变化:

本周价格涨幅前三的产品分别是聚乙烯价差，油头乙二醇价差，聚酯价差，跌幅前三名分别是:聚乙烯醇价差，苯乙烯和R134a价差。

按月来看，价差涨幅前三的产品分别是PTA，聚乙烯价差，磷酸一铵，跌幅前三名分别是:丙烯酸丁酯价差，聚乙烯醇价差，顺酐。

建议和投资目标

我们认为，伴随着国内疫情影响的消退和需求的边际改善，化学品将出现一轮经济复苏其中，合成气单耗高，能耗高的产品受益于欧洲成本大幅上涨，有望获得较大的向上弹性在《成本曲线重构驱动行业向上弹性》报告中，我们分析了全球产能结构和国内出口占比，预测MDI，TDI，丁辛醇，己二酸等在未来会更加突出推荐了TDI龙头MDI和万华化工，己二酸龙头鲁花恒升，建议关注丁辛醇龙头鲁西化工

风险警告

碳政策变化，俄乌冲突，内需复苏不及预期等。