一、全球芯片与大陆:全球潜在空间10倍

除大陆之外，全球芯片股市值可能在35到40万亿左右，大陆半导体企业市值大概4万亿左右，全球潜在替代空间大概10倍；当然，这是大陆半导体全部替代全球，并且，收入和净利率保持不变。

大陆芯片市场大概占据32.5%，如果只是大陆全部使用自己的芯片，并且净利率保持不变，替代空间是3.3倍。

市值是参照周五的市值，有些市场可能是华为的市场，其他企业估计难以进入。

二、细分行业的替代空间测算

1，代工

中芯国际相对于台积电6.8倍空间，国产化的替代空间是2.2倍

2，CPU

海光信息相对于AMD是5.4倍空间，国产化的替代空间是1.8倍

3，GPU

GPU替代空间大，近80倍，暂无强者

4，通信芯片

博通和高通替代空间大，但估计是华为的市场。

5，封测

替代空间很小，长电科技已经是龙头

6，MCU

大概7到8倍，市场比较分散，小公司比较多，高端稀缺，中低端竞争激烈

7，模拟芯片

高端替代空间近20倍，国产化的替代空间是6倍；

中低端估计不到5倍，国产化的替代空间是1.6倍

8，EDA

替代空间5倍，国产化的替代空间是1.7倍；

其实没有想象中的大了，而且，是华为的市场

9，光刻机

这个空间大，但是是上海微电子等，跟上市公司无关

10，设备

替代空间4倍，国产化的替代空间是1.3倍

11，材料

替代空间4.5倍，高端困难

三、总结

按照目前的情况来看，替代空间最大的是光刻机、GPU和模拟高端芯片，可能在10倍以上；

其他的国产化替代理论上基本在0.5到2之间，全球替代大概在5左右，如果考虑价格的下降，可能会更低。

$中芯国际$$寒武纪-U(SH688256)$$北方华创(SZ002371)$

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